本周，交运指数小幅上涨，受益于航空供给侧改革、中英两国新航班协议签订等因素影响，机场、航空板块继续领涨。目前17/18 年航空冬春航季计划已开始执行，航司关于提高准点率的政策执行情况良好，供给收缩，航空供给侧改革进入实质阶段，利好整体民航业绩改善。同时根据英国交通部网站最新公告称，中国和英国两国已达成新的航班协议，根据2016 年10 月的旧协议，两国之间每周最多可以运营100 个航班，新协议将增加到150 个。这将有助于增加始自区域性机场的航线，对一线航空公司和机场有积极作用，相关公司有中国国航、南方航空、上海机场、深圳机场等。

市场表现
本周上证综指下跌0.73%，交通运输板块上涨0.07%。其中，机场指数上涨3.26%，铁路指数上涨0.73%，航空指数上涨0.39%，公路指数上涨0.13%，航运指数下跌0.4%，物流指数下跌0.9%，公交指数下跌1.1%，港口指数下跌1.3%。涨幅前五的股票分别为铁龙物流、吉祥航空、飞马国际、龙江交通、白云机场，涨幅分别为10.64%、7.39%、6.67%、5.96%、5.34%。

行业动态
1.近日，英国交通部网站发布公告称，中国和英国两国之间达成的里程碑式的协议，将有助于增加始自区域性机场的航线。根据2016 年10 月的旧协议，两国之间每周最多可以运营100 个航班；新协议将增加到150 个。（英国交通部官网）2.12 月17 日上午，国产C919 大型客机第二架飞机迎来首次飞行。（央广网）3.《福建省中长期铁路网规划》日前印发实施，福建将投资203 亿元，建设可门港后方货运铁路、江阴港后方货运铁路、莆田港后方货运铁路、厦漳港区后方货运铁路等港口后方铁路通道，涉及里程达291 公里。（中国交通新闻网）4.由天津市口岸办牵头、天津海关组织实施的天津东疆保税港区通关流程和物流流程综合改革，即“双优化改革”，日前在天津东疆保税港区海关正式启动。（中华航运网）
公司动态
1.澳洋顺昌（002245）：公司股东澳洋集团质押的4600 万股无限售流通股（占公司总股本的4.66%）已办理完毕股权解质手续。截至公告披露日，澳洋集团持有公司股份31,783.80 万股，占公司总股本的32.19%。澳洋集团所持有的公司股份累计被质押19,850.00 万股，占公司总股本的20.11%。2.春秋航空（601021）：公司公布11 月主要生产数据，完成总运输周转量22,005.68 万吨公里，同比增长23.06%；完成旅客周转量237,982.84 万人公里，同比增长22.95%，总运载人次为137.88 万。

风险提示：油价及汇率超预期涨跌，需求增速不达预期等。