板块详情：上周(11.13-11.17)，SW休闲服务板块下降4.21%，沪深300上涨0.22%，休闲服务板块跑输大盘4.43个百分点。其中SW餐饮Ⅱ下降5.94%，SW景点下降3.l9%，SW酒店Ⅱ下降5.45%，SW旅游综合Ⅱ下降4.11%。从板块估值水平来看，目前SW休闲服务整体法(TTM，剔除负值)计算的行业PE为35.76倍，略低于近一年的均值39.66倍。其中SW餐饮Ⅱ的PE为41.16倍，SW景点的PE为32.63倍SW酒店Ⅱ的PE为38.42倍SW旅游综合Ⅱ的PE为35.71倍。

公司行情：本周涨幅前1名的休闲服务板块公司分别为大连圣亚(+3.44%)。本周跌幅前5名的休闲服务板块公司分别为国旅联合(一11.79%)、*S丁东海A(-10.50%)、凯撒旅游(-10.10%)、三特索道(一9.63%)、首旅酒店(一8.14%)。

行业重要新闻：1、民航局：优化新航季航班结构，提高运行效率；2、海航科技继续推进战略转型，推出海航云集市；3、支付宝与越南“银联”签约，拓展在越出境游业务；4、新华联加速文旅全产业链布局，拟收购湖南海外旅游；5、美团支付业务再违规，被央行支付清算协会责令整改。

海外公司跟踪：1、Uber瞄准低空市场，将与NASA合作推出飞行出租车；2、汉莎航空欲以2.5亿欧元接手意大利航空资产；3、外媒称Uber同意软银入股，交易价值或达100亿美元；4、重塑酒店业务：Google推出新型酒店搜索平台；5、CNN推出旅游主题基金，致力于重塑国家旅游形象。

重点公司公告汇总：1、景区：【黄山旅游】关于转让全资子公司玉屏房产股权事项的进展公告【长白山】关于公开发行可转换公司债券预案的公告2、酒店：【华天酒店】股东股份被质押的公告：【华天酒店】关于注销全资子公司的公告3、旅游综合：【众信旅游】关于公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会核准的公告【中青旅】关于控股子公司乌镇旅游获得财政补助的公告；【腾邦国际】关于与关联方共同投资设立产业并购基金暨关联交易的公告；【腾邦国际】关于公司名称拟变更为“腾邦国际商业服务集团股份有限公司”的公告。

投资建议：在上半年国内旅游人次增速提升、旅游收入保持较快增长的背景下，且目前休闲服务板块估值处于相对低位，建议关注旅游板块投资机会。重点推荐：(1)、乌镇、古北水镇内生增长良好，外延式扩张存在预期的景区龙头中青旅(600138.SH)；(2)、景区演艺成功复制、业绩增长稳定的白马宋城演艺(300144.SZ)；(3)、“一山一水一村一窟”外延式扩张积极推进，叠加杭黄高铁2018年通车提振客流量的黄山旅游(600054.SH)；(4)、试水跨境电商拓展新消费群体，中标多个免税店经营权、采购议价能力提升有助提高免税业务毛利率的中国国旅(601888.SH)。

风险提示：1、服务型行业可能发生的偶然性风险；2、各大景区客流量不如预期；3、旅游业投资增速下滑等。华金证券股份有限公司