东方宾馆拟转型酒店品牌管理运营商

2014-05-06 来源：中国证券报

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【导读】在重组终止两年后，东方宾馆发布新的重组方案。为消除与控股股东广州岭南国际企业集团有限公司之间的同业竞争，公司拟以现金收购岭南集团全资子公司广州岭南国际酒店管理有限公司100%的股权，预估收购金额为6400万...

　　在重组终止两年后，东方宾馆发布新的重组方案。为消除与控股股东广州岭南国际企业集团有限公司之间的同业竞争，公司拟以现金收购岭南集团全资子公司广州岭南国际酒店管理有限公司100%的股权，预估收购金额为6400万元。

　　意在解决同业竞争

　　资料显示，2009年，岭南集团通过股权划转成为东方宾馆控股股东，承诺两年内整合集团内的酒店业务、优化资源配置，并于2011年提出重组方案，将旗下两家五星级酒店即花园酒店100%股权、中国大酒店100%股权以及提供酒店管理服务的专业化公司岭南酒管100%股权注入上市公司，拟注入的资产预估值约为22.33亿元，交易完成后岭南集团直接和间接持有东方宾馆的股权比例为73.95%。不过，2012年4月，因发行股份购买资产所涉及的标的资产评估结果未在规定时间内取得国资监管部门的核准或备案，重组方案终止。

　　公告显示，东方宾馆收购岭南酒管公司后，除中国大酒店等已由非关联第三方进行管理和已停止实际经营酒店业务的酒店外，岭南集团已将旗下其他全部产权酒店的经营管理权全部注入上市公司。公司表示，在目前客观条件下，本次重组方案能够最大限度地解决上市公司东方宾馆与控股股东岭南集团之间在酒店业务方面的同业竞争问题。

　　以“轻资产”谋划扩张

　　收购完成后，东方宾馆的主营业务将从单体酒店经营转变为向酒店品牌规模化发展。业内人士分析，在解决了困扰多年的同业竞争问题之后，预计上市公司将会把精力转移到谋划新一轮的发展。作为控股股东旗下唯一的上市平台，东方宾馆未来的发展值得期待。

　　业内人士称，“轻资产”酒店管理模式将酒店的所有权和经营权进行分离，已成为国际酒店业发展的主流趋势。从实践运作来看，酒店管理公司既不用承担酒店“重资产”投资风险，又能够主动掌控品牌质量和经营结果，具有更稳定的收益保障，并通过酒店品牌输出实现酒店业务稳健发展与快速扩张。目前，万豪、洲际、喜达屋等国际知名的大型酒店管理集团均采用了此种“轻资产”运营管理模式。

　　上市公司通过岭南酒管公司负责酒店的管理和运营，实现上市公司对酒店经营定价权、市场营销、中央预订、人力资源、采购成本、研发中心、区域拓展等核心运营要素的掌控，从而拥有酒店运营管理的决策权。

　　据介绍，在A股市场，通过酒店管理公司实现所有权与经营权的分离已成为同类酒店上市公司消除历史遗留同业竞争问题的主流模式。2012年，首旅股份[0.00% 资金研报](现更名为“首旅酒店”)以置入控股股东首酒集团下属酒店管理公司股权的模式，最大限度地解决上市公司与控股股东之间在酒店业务方面的同业竞争。

　　按照“轻资产”新方案收购岭南酒管公司后，上市公司资产和收入结构将得到优化，东方宾馆的营业收入、净利润将较大幅度增加，净资产收益率得到提升。公司将转型为酒店品牌管理运营商。

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